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一文读懂什么是比特币ETF

一文读懂什么是比特币ETF

比特币ETF创造了一种简单、合法的方式来交易比特币的价格,可以在投资者已经熟悉的市场上交易。

简介

  • ETF或比特币交易所交易基金,是一种公开交易的投资工具,追踪其相关资产的价值–如比特币。

  • 比特币ETF的股票可以在传统的证券交易所进行交易。

  • 美国证券交易委员会已经多次拒绝了美国的比特币ETF提案,但在2021年有新的乐观情绪,即批准即将到来。

在2018年初的 \”加密货币之冬 \”的三年后,比特币已经飙升至之前2万美元高水位的近三倍,并突破了1万亿美元的市值,使其成为迄今为止整个加密货币市场中价值2万亿美元的最大加密货币。

由于比以往任何时候都更受主流欢迎,许多新人都有兴趣获得一些比特币。但许多对加密货币感兴趣的人仍然认为从加密货币交易所购买比特币是一个令人生畏和不透明的过程。持有比特币的技术方面–如加密货币钱包、比特币地址和私钥–让新人感到困惑,并将一些投资者吓跑。

所有这些都加强了比特币ETF,或比特币交易所交易基金的吸引力。虽然加拿大现在拥有三个比特币ETF,但美国还没有批准任何交易。

 

补充资料一:什么是ETF?

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为什么需要一个比特币ETF?

为什么投资者不直接购买比特币呢?

对于大多数普通散户投资者来说,比特币和加密货币总体上看起来还是有风险的。

除了周围的法规不明确外,拥有比特币需要保留一个比特币钱包并信任加密货币交易所,这对不熟悉该领域的人来说仍是未知领域,需要一定程度的自我教育。

持有比特币将安全的负担完全放在你身上,让你负责保管自己的私钥(除非你想把它们委托给交易所)。这可能意味着购买一个硬件钱包来保护购买的比特币,或者以安全的方式存储私钥。你还必须解决如何为导致资本收益的比特币销售报税的问题。

有了比特币ETF,投资者不需要担心私钥、存储或安全问题。他们拥有ETF的股份,就像他们的股票一样,并且可以获得加密货币市场的风险,而不必通过购买和持有加密货币的障碍。

说白了,这对许多普通人–以及复杂的机构投资者来说,是一个极具吸引力的主张。

这就是为什么这么多对冲基金和其他投资公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了比特币ETF的申请。我们统计,截至2021年4月,至少有7个高知名度的比特币ETF申请,来自富达、VanEck、SkyBridge Capital、Bitwise等公司。

Gemini创始人Cameron和Tyler Winklevoss在2013年率先出手,申请了Winklevoss比特币信托。2018年,美国专利和商标局授予Winklevoss兄弟 \”交易所交易产品 \”的专利。但美国证券交易委员会仍未批准他们的ETF–或其他任何ETF。

 

比特币ETF是如何运作的?

比特币ETF是由一家公司管理的,它购买并持有实际的比特币;价格与基金中持有的比特币挂钩。该公司将ETF在传统的证券交易所上市,而你、投资者,就像交易其他股票一样交易ETF。比特币ETF还提供了新型的交易机会,包括卖空,投资者可以对比特币进行赌注。

但是,比特币ETF和其他ETF之间也有一些关键区别。

首先,一些ETF,比如追踪标准普尔500指数的ETF,代表的是股票,所以你可以从ETF中的任何公司支付给股东的股息中获得分成。当特斯拉支付股息,而你拥有包括特斯拉在内的ETF的股票时,你就会得到(较小的)股息。比特币是分散的,所以这不会发生在比特币ETF上。

第二,就像其他ETF一样,你必须向提供ETF的公司支付费用。但对于比特币ETF来说,你的部分费用将用于支付购买和储存作为ETF基础的比特币的保管和管理费用。

补充资料三:比特币ETF进展简史

2013年7月:温克莱沃斯比特币信托公司提出了第一个比特币ETF提案。

2018年6月:SEC拒绝了温克艾沃斯的第二个比特币ETF提案。

2019年10月:SEC拒绝了Bitwise的比特币ETF提案。

2020年2月:Wilshire Phoenix成为最新一个被SEC拒绝的比特币ETF项目。

2020年9月:世界上第一个比特币ETF在百慕大证券交易所上市。

2020年12月:VanEck提交了其最新的比特币ETF提案,此前它曾多次在正式被拒绝前撤回其提案。

2021年2月:加拿大的第一个比特币ETF启动,即目的比特币ETF(BTCC)。还有两个将在同一个月被批准:Evolve比特币ETF(EBIT)和CI Galaxy比特币ETF(BTCX)。

比特币ETF有什么特别之处?

美国的比特币ETF有望为比特币投资带来一个新的主流信任度和接受度。在2020年和2021年,包括Square和特斯拉在内的大型上市公司购买了比特币作为其资产负债表的投资,这刺激了新的采用–但加密货币仍然被许多保守的投资者视为一种风险的赌注,甚至是一种噱头。

SEC批准比特币ETF将意味着机构投资者可以更容易地投机比特币的价格。它将在功能上把比特币带到华尔街,比特币ETF的交易地点与特斯拉股票、债券、黄金、石油或任何其他传统资产相同。

而且,这可能会对比特币的价格产生巨大的推动作用。

 

补充资料四:你知道吗?

大ma ETF已经变得流行,原因与比特币ETF有许多相同。就像加密货币一样,大ma 行业被传统投资者认为是有风险和不确定的,他们仍然希望有机会从中获利。

为什么SEC没有批准比特币ETF?

自2017年以来,SEC多次拒绝了比特币ETF的提案。

SEC的主要理由是,比特币的价格容易受到市场操纵。而且,即使比特币ETF只从最严格的加密货币交易所提取价格,比特币的价格也可能在信誉较差、限制较松的交易所被操纵。

SEC经常提到的其他共同关切包括加密货币市场缺乏透明度和潜在的流动性不足。

但那都是在Jay Clayton时代。

2021年1月,新当选的美国总统乔·拜登宣布他选择的下一任SEC主席将是Gary Gensler,他过去在麻省理工学院教授加密货币课程的经历,促使人们对美国证券交易委员会即将批准比特币ETF产生了新的乐观情绪。

比特币ETF在美国的未来

当然,仅仅因为Gensler了解加密货币,并不一定意味着他作为SEC主席会采取支持加密货币的立场。但是,这并不妨碍那些在游戏中的投资者相信Gensler会打开比特币ETF的闸门。

\”我希望随着Gary Gensler被引入监管范围,以及我对他的理解,虽然我并不了解,但可能我们可以在今年年底前得到一个ETF,\”Anthony Scaramucci,他的SkyBridge Capital已经申请了一个比特币ETF,在三月告诉Decrypt。

SkyBridge是其中一家公司,它为自己的客户设立了一个比特币基金,这还不算是ETF,但它的目标是,如果SEC批准比特币ETF,就把这个基金转换成ETF。

另一家是美国最大的加密资产公司灰度投资,它提供与特定加密货币挂钩的公开交易投资产品,如Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)。今年4月,灰度证实,如果SEC允许,它打算将其比特币信托转换为比特币ETF。

Morgan Creek资本管理公司首席执行官Mark Yusko也相信美国比特币ETF的批准 \”即将发生\”;Morgan Creek已经投资了Bitwise,它申请了ETF。

SEC的批准将代表着比特币被那些多年来对其不屑一顾的传统投资者视为合法投资的一个重要步骤。

原文:Decrypt编译:比巴卜呀

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