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牛市vs熊市:几个不同角度看待比特币(续)

  【文/贵币高级策略分析师 张少爷的剑】

  在上一期文章中,我从道氏理论角度以及比特币牛市行情节奏两个角度看待市场当前的状况,第一个标准比较明确,第二个往往是大多数市场的品种的节奏,但不是必须的。在本期文章中,我会从其它几个角度看待。

  第三部分:比特币搜索热度变化(数据

  先来观察图,最后再说观察的结果,下图是比特币诞生之前到现在的搜索热度,2017年之前的数据压得很低,具体看当时的热度也是波澜壮阔。

  2012年初至2013年底是持续的牛市,对比热度与行情,高点几乎对应,比特币价格见顶,热度同时见顶,其实反过来说更合理,因为关注度不断的攀升,关注度一部分会转化为买入,价格不断上涨,关注度见顶,外部进场增量资金结束,行情结束。(价格是钱与货的关系,大的行情

  再来看第二轮较大的牛市

  再来观察近五年的热度图谱,和最近两年半的热度图谱,有几个特定,并没有超过2017年高点,如果查看周图数据高点出现在2021年1.3日当周和2.21日当周,这两个顶,对应的是比特币的阶段的顶部,这里与前两次牛市不同的地方,比特币价格大幅回落50%,热度没有显著的减少,也就是两者对比中,市场热度没有减少。其二下面第二张图,热度也是有走势变化,也可以是一种搜索变化量的趋势,这个热度的趋势,不像是见顶结束,而是高位调整之后,有望继续攀升。搜索量要比行情价格相对稳定,搜索量与价格往往同时牛市见顶,这两个角度观察牛市没结束。

  第四部分:以太坊与比特币强弱关系,姨饼比,比特币市值占比

  传统市场有一种判断黄金白银牛市熊市的方法,背后的逻辑是这样的,黄金价格高总市值大,相对白银价格很低,总市值很小,大的方向两者往往同涨同跌,这里面往往上涨的时候,因为上面的特征白银涨幅大,熊市的时候白银跌幅大,白银振幅平均是黄金的2倍以上。这里面就可以通过金银比观察黄金市场是牛市还是熊市,这个比值如下图,比值由大变小是牛市启动,比值由低变高是牛市行情,可以参考时间去对比,看看是不是这么回事。

  比特币和以太坊也有类似的特征,我们可以从这个角度观察,下面四个图,是比特币价格走势,与ETH/BTC两个行情放在一起对比的情况,蓝色对于的是ETH/BTC,黄色是BTC价格走势,前两张图是关键的顶部对比,后两张图是关键的底部对比,这里观察结果是,顶部ETH/BTC要领先于比特币顶部,时间上领先3个月到半年,底部ETH/BTC后见底。

  因可参考的历史数据不多,这几个关键的顶部和底部,确实有这么个现象,

  这里有两个关键,第一点:ETH/BTC上升阶段,对应的牛市,这个比值趴在底部,对应的是熊市。第二点解释顶底不同时出现,尤其上涨末端,以太坊显著强于比特币,这个ETH/BTC比值提前见顶,结合2017年牛市情况,比值见顶之后,价格上比特币见顶,随后的一个月以太坊再涨二倍,牛市结束。熊市阶段BTC显著抗跌,强于ETH,这个逻辑很容易解释比特币先出现底部,ETH/BTC后出现底部。

  数据有限,做一个大致的推断:

  再来看ETH/BTC与比特币这一年多的走势对比,ETH/BTC结合上面两点逻辑,这个比值仍在向上阶段,意味着行情仍是牛市阶段,逻辑ETH涨跌幅大于比特币,类似金银比的逻辑。这个比值同样也没有见顶的意思,即便当下见顶,参考之前几次,往往几个月之后比特币才会见顶,那么比特币6万4的高点,后面很有就会去超预期,这个角度去解读,真的很乐观。

  比特币市值占比:

  比特币市值占比也是个很重要的分析方式,这里不作为单独的一个看待角度,与上文以太坊比特币的比值有些类似的地方,牛市市值占比往往是持续的下降,熊市体现其坚强,占比回升。还是如下图很清晰,长期比特币占比是个下降的格局,这里可以有很多解释,区块链生态和应用扩大等等,大的图形高点不断降低,那么结合基本面实际,往往低点也会创新低,另一个角度这一波占比直线下来没有反弹,上次2017年牛市有过大幅反弹,二次下探,市场节奏金融市场特征,往往也会有这么一段,当前可能处于市值占比反弹回升的一段,这里就可以参考2017年6月中旬后的行情表现。

  以上从两个大的方面解读目前比特币目前处于什么阶段,这两个角度也都是基于很直白的逻辑,虽然这两个角度也是不断变化的,但也可以看到一些,单纯看行情看不到的东西,热度没有显著转折,只是个停顿,比值和市值角度,参考数据较少,但也能够说明市场的状况。

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