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比特币行情不稳,比特币是否具有投资属性?

上月,从欧易比特币交易数据中,我们不难发现,比特币在11月10日达到了约6.9万美元的历史新高,现在行情已经下跌了17%左右。

自2020年10月迄今,比特币的价格出现了巨大的波动,从一枚1万美元飚升至6万美元,再骤跌至近期的5万美元。比特币价格急剧升跌,给另类投资机构带来巨大的投资风险,也使得对于这种另类资产的属性分析变得更有必要。

如果比特币有这么高的风险,是否还值得关注?作为一个理智的另类投资者,我们不能因为比特币狂涨,就追问是不是值得投资;也不能因为比特币的波幅巨大,就胆怯而退缩。

这里提供几组WGC的研究结论:

首先,比特币和黄金不是相互的替代品。黄金和比特币之间的相关性很低,大部分时间在-0.5到0.5之间。尽管它在2020年平均为正,但显然,两者无法持续地表现为正相关或是持续负相关的倾向。

这个结论的潜台词也可以理解为:同时投资黄金和比特币有可能也是一种可行的资产配置方案。

其次,比特币的“避险天堂”的功能未能得到证明。WGC的研究发现,黄金的确具有某种的“避险天堂”的功能。特别是在股灾期间,黄金往往表现更佳。从股市与纳斯达克之间的走势可以看出,在股市大幅下跌期间,黄金往往与股票呈负相关关系。这使得投资者在投资S&P 500或纳斯达克综合指数之类的股票指数时,可以通过加仓黄金,取得比较好的分散投资风险的效果。

从比特币的目前表现来看,似乎难以说它是避险的资产。根据Wind提供的截至2021年1月的过往5年的数据来看,当纳斯达克暴涨/跌的时候,比特币出现了同方向的暴涨/跌情形,而且幅度较纳指更大——从这个角度来说,比特币未能证明它是有效的“避险资产”,倒更像是一类“风险强化”型的资产。

例如,在2020年3月,比特币当月从高峰到低谷下跌了40%以上,最终以当月重挫25%收官。这种行为与美国科技股更相似,而不是黄金——黄金最初在2020年3月份从高峰到低点下跌了8%,但随后迅速反弹,至当月底已经回到下跌前的水平,然后随着投资者增加对冲需求而继续上升。

比特币本身直接相关的应用目前还较少,用户也较狭窄,而且更主要是集中于极客和极少数的另类投资者。从使用性来说,比特币的实用性还不如具备智慧合约的以太坊,这也是有人更看好以太坊的长期价值的原因。

不过比特币的实际用途有上升的趋势,除了被一些传统金融机构用于改进其服务,更是已经被广泛应用于另类投资组合中。

不可否认,比特币已经开始具备投资属性和支付属性。新手想要持有比特币还是建议找个安全可靠的平台购买比较好。在进行平台选择时,尽量选择行业头部交易所相对而言更有保障,资历老,抗风险能力强,靠谱系数更高,比如很多人都在用的欧易。

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